Memanfaatkan Volatilitas Pasar Saham

 Jika Anda ke Google "volatilitas pasar saham", Anda akan menemukan berbagai pengamatan, percakapan, laporan, analisis, resep, kritik, prediksi, alarm, dan kebingungan kausal. Buku telah ditulis; indeks dan alat ukur telah dibuat; alasan dan kesimpulan telah diajukan. Namun, volatilitas tetap ada.

Ahli statistik, ekonom, regulator, politisi, dan pakar Wall Street telah membahas masalah volatilitas dengan satu atau lain cara. Faktanya, perputaran setiap hari dijelaskan, dilaporkan, direkam untuk analisis ahli nanti, dan menggaruk kepala.

Satu-satunya pertanyaan yang terus saya miliki tentang semua keriuhan lucu ini adalah mengapa Anda tidak bersantai dan menikmatinya? Jika Anda hanya memiliki sekuritas yang menghasilkan pendapatan berkualitas tinggi, melakukan diversifikasi dengan benar, dan menerapkan rutinitas pengambilan keuntungan yang disiplin, Anda dapat menjadikan volatilitas pasar saham sebagai teman terbaik Anda (VBF).

Beberapa dekade yang lalu, seorang profesor statistik tanpa nama membawa saya keluar dari keadaan setengah koma dengan pengamatan tentang ahli statistik, politisi, dan ekonom. "Di dunia nyata", katanya, "ada pembohong, pembohong sialan, dan setiap anggota kelompok yang baru saja disebutkan". Seorang ekonom atau politisi, yang dipersenjatai dengan sejumlah statistik, memang merupakan kekuatan yang tidak menyenangkan.

Nah, sekarang, semua ekonom dan ahli statistik memiliki komputer bertenaga tinggi dan kemampuan untuk menganalisis volatilitas dengan tingkat kepastian yang sama (atau arogansi) yang telah mereka kembangkan sehubungan dengan analisis risiko saham individu, dinamika korelasi sektor ekonomi dan geografis, dan prediksi masa depan secara umum.

• Tetapi volatilitas (dan ketidakpastian yang disebabkan atau dihasilkannya, tergantung pada ahli yang Anda dengarkan) tetap ada.

Komputer modern sangat canggih, sehingga para ekonom dan ahli statistik sekarang dapat menghitung prospek investasi apa saja. Begitu kayanya statistik para ahli probabilitas, alfa, beta, koefisien korelasi, dan deviasi standar ini, sehingga dunia keuangan itu sendiri telah menjadi, duniawi, membosankan, dan mudah ditangani. Ya, tentu sudah.

Karena mereka dapat memprediksi masa depan dengan tingkat probabilitas yang begitu tinggi, dan melakukan lindung nilai terhadap ketidakpastian apa pun dengan tingkat probabilitas yang lebih tinggi, lalu mengapa dunia keuangan berada dalam keadaan pergolakan yang begitu kronis? Dan mengapa-o-mengapa volatilitas, dan ketidakpastian, berlanjut?

Saya berharap Anda mengharapkan pendapat (pendapat lain) tentang mengapa volatilitas diucapkan seperti yang terlihat dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya. Terus terang, Scarlett, saya tidak bisa membuat diri saya peduli. Ketidakpastian yang kita diminta untuk percayai disebabkan oleh volatilitas tidak. Ketidakpastian adalah lapangan permainan investasi... dan kehidupan, sebenarnya.

Semakin banyak Anda berinvestasi dalam sekuritas berisiko tinggi, semakin Anda berspekulasi tentang perubahan arah di masa depan, semakin Anda mengabaikan pertumbuhan pendapatan, dan hanya fokus pada nilai pasar, semakin tidak pasti lingkungan investasi Anda. Jadi risiko, spekulasi, diversifikasi yang buruk, pendapatan rendah, dan ekspektasi nilai pasar yang naik saja bergabung untuk memperburuk ketidakpastian, tetapi tidak ada yang bisa menghilangkannya... hanya itu yang pasti.

Volatilitas, di sisi lain hanyalah kekuatan alam, yang perlu dirangkul dan ditangani secara konstruktif jika seseorang ingin berhasil sebagai investor.

Tapi mesin yang didorong, hiper-volatilitas yang telah kita alami baru-baru ini, telah diperbesar oleh kekuatan tergelap dari "ilmu suram" dan perubahan yang telah didorong dalam cara profesional keuangan memandang susunan portofolio investasi modern.

Sisi baiknya, peningkatan volatilitas pasar sebenarnya meningkatkan kekuatan disiplin dan strategi perdagangan ekuitas dan keamanan pendapatan dalam metodologi Manajemen Investasi Siklus Pasar ( MCIM )... sebuah pendekatan terhadap realitas pasar yang mencakup turbulensi pasar, dan memanfaatkan volatilitas pasar untuk hasil yang membuat sebagian besar profesional terdiam atau dalam penyangkalan.

 

• MCIM berfokus pada sekuritas ekuitas kualitas tertinggi dan portofolio keamanan pendapatan yang terdiversifikasi dengan baik, menciptakan lingkungan risiko yang lebih rendah dari biasanya di mana fluktuasi harga dapat ditangani secara produktif, tanpa panik. Harga yang lebih tinggi menghasilkan transaksi profit taking; harga yang lebih rendah mengundang investasi tambahan. Kualitas yang mendasari, diversifikasi, dan peningkatan pendapatan menciptakan "ketidakpastian quotient" yang lebih dapat ditoleransi daripada metodologi lain.

Tapi, tanpa data statistik yang diperlukan (atau tersedia) untuk mendukung pendapat berikut, pertimbangkan alasan sederhana untuk hiper-volatilitas pasar saham saat ini.

Volatilitas adalah fungsi dari penawaran dan permintaan untuk stok biasa dari sejumlah terbatas yang kotor, jahat, serakah, polusi, korupsi kongres, penciptaan lapangan kerja, penyediaan produk dan layanan, inovasi dan pengembangan kekayaan, dukungan yayasan, pemberian hadiah, pemungutan pajak perusahaan.

Kita yang memperdagangkan saham biasa pada umumnya, Saham Nilai Tingkat Investasi pada khususnya, berhutang budi kepada pencipta volatilitas nyata: ratusan ribu produk turunan yang membawa jenis penawaran dan permintaan tidak langsung yang sepenuhnya spekulatif ke pasar sekuritas .

Secara umum, kekuatan fundamental, emosional, politik, ekonomi, global, lingkungan, dan psikologis yang mempengaruhi harga pasar saham tidak berubah secara signifikan, jika tidak sama sekali.

Pergerakan pasar jangka pendek sama tidak terduganya seperti sebelumnya. Mereka terus menyebabkan ketidakpastian yang perlu Anda tangani, dengan menggunakan teknik minimalisasi risiko yang telah terbukti seperti alokasi aset, diversifikasi, dan pengambilan keuntungan.

Agen perubahan utama, anak-anak baru di blok, adalah mekanisme taruhan derivatif (Indeks ETF, misalnya) dan dampaknya terhadap jumlah terbatas saham yang tersedia untuk diperdagangkan. Setiap hari di bursa saham, ribuan ekuitas diperdagangkan, satu miliar saham berpindah tangan. Bagian rata-rata "ditahan" hanya dalam beberapa menit. Tampaknya tidak ada yang mencari analis yang memutar cerita tentang kecemerlangan "fundamental", profitabilitas, atau produksi pendapatan.

Selain perdagangan derivatif dalam hal-hal nyata seperti sektor, negara, perusahaan, komoditas, dan industri, kami memiliki segudang perangkat taruhan indeks, permainan ruang tamu pendek-panjang, strategi opsi, dll. Apa yang biasa dilakukan Exxon ? Saya pernah mendengar pembawa acara talk show keuangan memperingatkan pendengar untuk tidak pernah, tidak pernah, membeli ekuitas individu!

• Apakah pergerakan hari ini dalam ekuitas individu mana pun merupakan hasil dari permintaan akan saham perusahaan itu sendiri, atau permintaan akan berbagai dana, indeks, dan turunan lainnya yang melacak atau menyertakan perusahaan dalam "model" mereka? Berapa banyak pemilik derivatif yang tahu apa yang ada di dalam ETF mereka?

Kami berada dalam lingkungan di mana investor merasa lebih pintar berurusan di sektor daripada di perusahaan; di mana rencana "pensiun" 401k (mereka benar-benar bukan rencana pensiun, Anda tahu) dilarang oleh regulator untuk menawarkan peluang investasi dengan hasil yang cukup tinggi, dan di mana kebijakan fiskal pemerintah telah memaksa jutaan rekening tabungan pensiun yang sebenarnya untuk mencari perlindungan di hiu yang penuh perairan di sekitar Wall Street.

Volatilitas pasar tetap ada, setidaknya sampai derivatif multi-level dan multi-arah dipindahkan ke kasino Las Vegas di mana mereka berada, sampai regulator menyadari bahwa 7% setelah pengeluaran yang lebih tinggi lebih baik daripada 2% setelah pengeluaran minimal, dan sampai bunga tarif diizinkan untuk kembali ke tingkat yang agak normal... dan inilah yang bagi sebagian orang terasa seperti tingkat ketidakpastian yang tinggi.

Selengkapnya Anda dapat mengunjungi Berita Warganet untuk mendapatkan informasi terpercaya untuk warganet.